本周二,降息进入对利率敏感的小心两年期美债收益率刷新日低时下测3.85%,逼近上周三刷新的美债8月5日“黑色星期一”以来低位,较4月末5%上方的追涨今年内高位回落超过110个基点。美国国债自4月末以来斩获收益超过6%。危险评论认为,押注这波美债上涨的降息进入推手是,市场预期美联储将在未来12个月内合计降息超过200个基点。小心那将是上世纪80年代以来经济衰退之外的最大降幅。
但这波美债反弹又让人想起去年底的反弹,在美联储的行动速度和力度显然不如预期后,去年末那波反弹逆转了。评论认为,对美债多头来说,现在的反弹形势带来了一个风险,一旦7月急剧降温的美国劳动力市场表现出韧性,让美联储能更温和地降息,多头就危险了。由于美联储决策者对近期通胀上升仍心存警惕,因此,问题在于,劳动力市场的疲软是否足以保证此后的货币宽松程度达到市场预期。
Columbia Threadneedle Investments的利率策略师 Ed Al-Hussainy就评论称,如果之前错过了这波美债上涨,现在追涨会有点危险。“我们正在考虑就业市场就此稳定还是迅速恶化的可能性。这是今年剩余时间的争论焦点。”
瑞银全球财富管理应税固定收益策略主管 Leslie Falconio称,瑞银认为市场对降息的定价预期过多、过早。MLIV策略师Simon White称,从客观的数据来看,很难找到降息200 个基点以上的理由,因为 NBER指标显示在未来三到四个月内出现衰退的可能性较小。经济发展相对缓慢,只有像我们最近看到的那样出现快速的市场下滑,从而引发引发衰退的反馈循环,才能证明预期的大幅降息是合理的。
对债市多头来说,本周五公布的美国8月非农就业报告是他们的第一个重大考验。数据显示,过去十年,9月是债市投资者表现最差的月份。十年间有八年,十年期美债的收益率都在9月上升,平均升幅18个基点。
华尔街见闻本月初提到,美银认为,美债狂潮将迅速逆转,其提到的一个理由是,市场预期未来12个月将降息200个基点,尽管风险资产呈现V 形复苏,美联储仍抱有尽可能乐观的希望,美联储降息现已完全反映在价格中。
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言叔财经视角 2024-09-03 11:01:15
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小明哗扑 2024-09-03 15:28:40
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农村的立福 2024-09-01 17:52:39
0 跟贴0 北方猪肉涨价,大哥包圆整个前槽,看看花了多少钱?太让人震惊了
玖叔vlog 2024-09-02 17:05:00
2 跟贴2 北方猪肉涨价,四头猪不够分,看看城里人抢猪肉吓人吗?震惊了
玖叔vlog 2024-09-01 17:05:00
3 跟贴3 谢祖墀:Hong Kong is over?
秦朔朋友圈 2024-07-01 00:10:14
23714 跟贴23714 美国经济危机和美债危机有三个最大的因,它的结局无非三个
疯狂小趣哥 2024-09-03 00:49:10
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挖掘机007 2024-09-04 07:03:24
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华商韬略 2024-06-21 10:28:28
194 跟贴194 为什么2008年金融危机后的QE没有造成美国通胀?
华尔街见闻官方 2024-04-22 22:24:41
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